[금양그린파워(282720.KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업/ESG 한병화 ☎368-6171]

★ 재생에너지 이어 원전 시장에도 진입

☞ 전기공사사업자에서 재생에너지 개발, 원전 정비로 사업 확장. 국내 전방시장 9조원에서 2030년 27조원으로 성장

☞ 풍력, 태양광, 연료전지 발전 파이프라인 1.1GW 보유. 현재 0.02GW만 상용화된 상태

☞ 첫 풍력 프로젝트(경주풍력 50MW) 내년 1분기안에 개발행위허가 완료 예상. 2028년내에 풍력 발전 매출 시작

☞ 두 번째 풍력 프로젝트(포항풍력 155MW)까지 완공되면 연간 풍력발전 매출 약 800억원 추가될 것

☞ 태양광, 연료전지 사업은 일정지분 확보 후 EPC 공사 매출과 발전 이익을 지분법으로 인식하는 구조

☞ 원전 정비 사업은 관련 업체 인수 후 합병한 상태. Q 클래스 인증 받으면 내년부터 매출 발생 예상

☞ 하반기부터 실적 턴어라운드 본격화. 제주 태양광 EPC 공사 매출 본격화와 미수 공사비 수령이 주원인

☞ 투자의견 ‘BUY’와 목표가 20,000원 제시. 2026년 실적기준 BPS에 PBR 2.3배(비교업체 PBR 평균은 2.5배) 적용

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