HD현대일렉트릭  ⚡️               제이피모건


목표주가 대폭 상향! 🚀

JP모건이 HD현대일렉트릭 목표주가를 65만원에서 81만5천원으로 25% 상향 조정했습니다! 투자의견은 비중확대 유지. 현재 주가 74만2천원으로 연초 대비 94% 급등했어요! 📈

3분기 실적, 깜짝 서프라이즈! 💪

영업이익 2,470억원으로 컨센서스를 8% 상회했고, 영업이익률은 24.8%로 역사적 최고치를 기록했습니다. 전년 동기 대비 50% 성장한 수치예요!

매출은 미국이 24% 증가, 유럽은 무려 76% 폭증, 중동도 17% 성장했습니다. 지역 다각화가 본격 성과를 내고 있네요! 🌍


신규 수주가 진짜 하이라이트! ⭐️

3분기 신규 수주가 전년 대비 70% 이상 급증했습니다! 미국 수주는 190%, 유럽 수주는 170% 폭증했어요. 이전 분기들의 한 자릿수 성장과는 완전히 다른 차원의 모멘텀입니다.

총 수주잔고는 약 70억 달러로 전분기 대비 7% 증가했고, 스위치기어와 차단기 등에서 프로젝트 수주가 급증했습니다. 관세 영향도 3분기 100억원으로 2분기 200억원 대비 절반으로 감소했어요! 💼


컨퍼런스콜 핵심 🎤

유럽에서 고압 변압기와 스위치기어 수요가 폭발적이고, 히타치와 HVDC 프로젝트 협력으로 대형 프로젝트 수주 가능성이 열렸습니다. 미국 데이터센터향 저압 장비 기여도도 증가할 전망이에요.

2025년 신규 수주가 당초 가이던스를 초과할 가능성이 높고, 강력한 수주를 반영해 캐파 증설도 검토 중입니다! 🎯


밸류에이션은 정당하다! 💎

현재 29배 선행 PER은 비싸 보이지만, 2025~28년 연평균 25% 실적 성장을 고려하면 PEG 비율 약 1배로 합리적입니다.

GE 베르노바의 인수가 대비 25~30% 프리미엄이지만, 미국 최대 고압 변압기 제조사 지위와 변압기뿐 아니라 스위치기어, 차단기까지 다각화된 제품 포트폴리오가 이를 정당화합니다! 📐

실적 전망 상향! 📈

JP모건은 2026-28년 실적 전망을 28% 상향 조정했습니다. 미국 변압기/고압 전력장비 부문 밸류에이션 배수도 25~30배에서 35배로 상향했어요.

2025년 예상 매출은 3조 8,410억원, 2026년은 4조 4,370억원으로 연평균 15% 이상 성장이 예상됩니다. ROE는 40% 수준을 유지하고 순현금 보유로 재무 건전성도 우수합니다! 🏦


결론 🎊

폭발적인 수주 성장, 역사적 고마진, 지역/제품 다각화 성공으로 HD현대일렉트릭은 실적 컴파운더로 남을 전망입니다! 💪⚡️