10월 펀드매니저 서베이📊          BOA


투자심리 및 포지셔닝:

FMS 투자자 심리가 2025년 2월 이후 가장 낙관적
주식 배분이 8개월 최고치, 채권 배분이 2022년 10월 이후 최저

FMS 현금 보유 비중은 3.8%로 매우 낮은 수준
유동성 상황이 2021년 9월 이후 최상으로 평가됨
완전한 낙관주의는 사모신용 이벤트와 AI 버블에 대한 우려로 완화


🌍 매크로 및 정책경기 전망:

글로벌 경기침체 우려가 2022년 2월 이후 최저 수준

성장 낙관론이 2020년 10월 이후 가장 큰 6개월 상승세

소프트랜딩(연착륙) 54% vs 하드랜딩(경착륙) 8%

왜 더 많은 투자자들이 채권 수익률 상승을 예상하는지가 2022년 6월 이후 최고치


⚠️ 리스크 및 쏠림 현상포지션 쏠림:

1위 혼잡 거래: "롱 금" (43%)

1위 테일 리스크: "AI 버블" (33%)

1위 시스템적 신용 이벤트: "사모 자본/신용" (급증하여 57%)

FMS 포지셔닝은 투자자들의 위험 감수 증가를 보여주지만 리스크가 수익을 앞지르고 있음


💼 자산 배분현재 포지션:

투자자들이 2024년 12월 이후 가장 언더웨이트 현금

2023년 3월 이후 가장 오버웨이트 원자재

2021년 2월 이후 가장 오버웨이트 주식

2021년 4월 이후 가장 언더웨이트 필수소비재
54%가 AI 버블에 있다고 답변

기록적 60%가 글로벌 주식이 고평가되었다고 답변


🔄 반대 매매 (역발상 거래)

FMS 포지션 기반 10월 반대 매매:

롱 채권 - 숏 주식
롱 영국 - 숏 이머징마켓
롱 필수소비재 - 숏 은행
롱 에너지 - 숏 산업재